Nynomic
ISIN: DE000A0MSN11
WKN: A0MSN1
28 März 2024 09:01AM

Original-Research: Nynomic (von NuWays AG): Kaufen

Nynomic · ISIN: DE000A0MSN11 · EQS - Analysten
Land: Deutschland · Primärmarkt: Deutschland · EQS News ID: 19275

Original-Research: Nynomic - from NuWays AG

Classification of NuWays AG to Nynomic

Company Name: Nynomic
ISIN: DE000A0MSN11

Reason for the research: Update
Recommendation: Kaufen
from: 28.03.2024
Target price: EUR 52.00
Target price on sight of: 12 Monaten
Last rating change:
Analyst: Christian Sandherr

Strong Q4 profitability // conservative initial FY24 guidance; chg.

Q4 sales increased by 5% yoy to € 34.6m (eNuW € 37.6m) as the company was able to book several development projects towards the end of the year, realized first revenues from larger plant phenotyping orders (Green Tech FY segment sales +44% yoy to ~ €25m) and overall solid demand across the group, especially from its semiconductor customers. FY23 grew by 1% yoy to € 118m, meeting the company’s guidance of “single-digit” yoy growth but falling slightly short of market expectations of € 121.5m.

The Q4 EBIT margin (seasonally strongest quarter) came in at 20.5% (+6.6pp yoy), meeting our and market estimates; FY23 EBIT margin grew 0.2pp yoy to 13.1%, in line with the guidance and consensus. The margin increase was despite further investments into future growth (R&D and personal expenses +5 and +13% yoy) mainly as a result of an improving product mix, visible in the strong gross margin improvement; +4.9pp yoy to 63.7%.

While the order backlog stood at only € 54m (FY23 book-to-bill ratio of 0.7x), it is important to note the lumpy (partially due to the sizes of individual orders) nature of the business. We hence see no structural headwinds implied in this figure. In fact, during the earnings call management pointed towards improving order intake during H1.

Management released a rather muted FY24 sales guidance (EBIT margin to further increase), expecting “at least single-digit percentage growth”, which already includes consolidation effects from last year’s acquisitions (eNuW 4% yoy growth). Yet, as highlighted during the earnings call, the initial guidance should be on the conservative side as the company should be able to tap several pockets of growth, including (1) unbroken demand from semi customers, (2) fulfilment precision farming orders, (3) TactiScan gaining traction and (4) a structurally growing medtech market.

Acquisitions to potentially add onto growth. As per its Buy & Build strategy, Nynomic is seen to acquire 1-2 companies during the next six to twelve months, in our view. The focus should lie on expanding its technology and solutions portfolio. While the last acquisitions were rather smaller the company's balance sheet would also allow larger targets with up to € 20m sales. This bodes well with the company’s mid-term targets of € 200m sales and an EBIT margin of 16-19%.

We confirm our BUY rating with a new € 52 PT (old: € 54).

You can download the research here:
http://www.more-ir.de/d/29275.pdf
For additional information visit our website www.nuways-ag.com/research.

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Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG beim oben analysierten Unternehmen befinden sich in der vollständigen Analyse. ++++++++++

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Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL. 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024e
Umsatzerlöse1 68,90 64,86 78,56 105,08 116,79 117,99 106,00
EBITDA1,2 13,24 9,55 11,43 17,00 19,18 20,22 13,00
EBITDA-Marge3 19,22 14,72 14,55 16,18 16,42 17,14 12,26
EBIT1,4 11,87 6,43 7,97 12,99 15,08 15,43 8,20
EBIT-Marge5 17,23 9,91 10,15 12,36 12,91 13,08 7,74
Jahresüberschuss1 9,35 4,30 5,18 9,52 9,95 10,53 5,20
Netto-Marge6 13,57 6,63 6,59 9,06 8,52 8,92 4,91
Cashflow1,7 2,18 3,56 6,37 17,83 9,68 3,17 0,00
Ergebnis je Aktie8 1,71 0,87 0,83 1,37 1,26 1,47 0,77
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Legende

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Dr. Clauß, Dr. Paal & Partner

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Nynomic
WKN ISIN Rechtsform Börsenwert IPO Einschätzung Plus Code
A0MSN1 DE000A0MSN11 AG 114,74 Mio € 02.07.2007 Kaufen 9F5FHPV5+7C
* * *
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV KBV KCV KUV
15,91 21,53 0,74 15,20 1,13 36,24 0,97
Dividenden
Dividende '2022
in €
Dividende '2023
in €
Dividende '2024e
in €
Div.-Rendite '2024e
in %
0,00 0,00 0,00 0,00%
Finanztermine
Hauptversammlung Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
08.07.2025 31.05.2024 19.08.2024 29.11.2024 22.05.2024
Performance-Angaben
Abstand 60-Tage-Linie Abstand 200-Tage-Linie Performance YtD Kursveränderung 52 Wochen IPO
Akt. Kurs (EoD)
-1,69%
17,50 €
ATH 56,40 €
-3,47% -26,85% -44,97% -47,13% +70,73%

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