Original-Research: Nynomic AG (von NuWays AG): BUY
Original-Research: Nynomic AG - von NuWays AG
Einstufung von NuWays AG zu Nynomic AG
Unternehmen: Nynomic AG
ISIN: DE000A0MSN11
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 18.12.2023
Kursziel: € 54
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Christian Sandherr
Bolt-on acquisition with high synergy potential; chg.
Topic: Nynomic announced the 100% acquisition of art photonic (13th pillar of the Nynomic group), which should be highly value accretive during the coming years thanks to significant synergy potential.
In detail, art photonic is a Berlin-based expert in the development and production of highly specialized fiber optic cables used for optical measurement technology with a focus on mid-infrared (MIR) wavelength, making it highly compatible with the the recently acquired NLIR (early Oct.). Its products enable ultra-fast transmission of light to the measurement point and back to the sensor to process the received data. Both acquisitions support Nynomic's strategy to bring MIR in a scalable way into production processes integrated into stationary machines, production plants, commercial vehicles and similar, thus expanding Nynomic's future solution portfolio.
In 2023e, art photonics is seen to generate some € 4m sales with an EBIT margin of roughly 10% (eNuW). Thanks to significant cross-selling opportunities across Nynomic’s broad customer base, we expect art photonic’s annual sales growth potential to be at around 20% for the next three to four years. The resulting positive operating leverage should quickly enable EBIT margins of >15%, in our view. While the purchase price was not disclosed, we expect it to be in line with Nynomic’s recent acquisitions, i.e. ~1x EV/sales, or € 4m in the case of art photonics, making it a clearly value accretive deal.
Additional acquisitions to follow in H1 2024e. Carried by its inherently cash flow generating business model, the € 18.9m capital increase in May and in line with its buy and build strategy, Nynomic looks set to acquire 1-2, potentially also larger targets with up to € 20m sales during FY 2024e.
Further positive newsflow to stem from a strong Q4 and a continued strong momentum throughout 2024e. Following solid 9M results with € 83m sales and a 10% EBIT margin, Nynomic looks set to report a disproportionally strong Q4 due to confirmed call-off dates of formerly delayed orders, several new projects within structurally growing markets. Q4 sales should come in at € 37.6m (+14% yoy, eNuW) with an EBIT margin of 19.7% (eNuW). With several products (e.g. Spectral Engines) beginning to gain traction and structurally growing demand for existing solutions, organic sales growth during the next years should exceed 10% (eNuW).
BUY with an unchanged € 54 PT based on DCF.
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www.nuways-ag.com/research.
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NuWays AG - Equity Research
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Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG beim oben analysierten Unternehmen befinden sich in der vollständigen Analyse.
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Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024e | ||
Umsatzerlöse1 | 68,90 | 64,86 | 78,56 | 105,08 | 116,79 | 117,99 | 106,00 | |
EBITDA1,2 | 13,24 | 9,55 | 11,43 | 17,00 | 19,18 | 20,22 | 13,00 | |
EBITDA-Marge3 | 19,22 | 14,72 | 14,55 | 16,18 | 16,42 | 17,14 | 12,26 | |
EBIT1,4 | 11,87 | 6,43 | 7,97 | 12,99 | 15,08 | 15,43 | 8,20 | |
EBIT-Marge5 | 17,23 | 9,91 | 10,15 | 12,36 | 12,91 | 13,08 | 7,74 | |
Jahresüberschuss1 | 9,35 | 4,30 | 5,18 | 9,52 | 9,95 | 10,53 | 5,20 | |
Netto-Marge6 | 13,57 | 6,63 | 6,59 | 9,06 | 8,52 | 8,92 | 4,91 | |
Cashflow1,7 | 2,18 | 3,56 | 6,37 | 17,83 | 9,68 | 3,17 | 0,00 | |
Ergebnis je Aktie8 | 1,71 | 0,87 | 0,83 | 1,37 | 1,26 | 1,47 | 0,77 | |
Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Dr. Clauß, Dr. Paal & Partner
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INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
©boersengefluester.de | ||||||
Nynomic | ||||||
WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
A0MSN1 | DE000A0MSN11 | AG | 114,74 Mio € | 02.07.2007 | Kaufen | 9F5FHPV5+7C |
KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
15,91 | 21,53 | 0,74 | 15,20 | 1,13 | 36,24 | 0,97 |
Dividende '2022 in € |
Dividende '2023 in € |
Dividende '2024e in € |
Div.-Rendite '2024e in % |
0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
08.07.2025 | 31.05.2024 | 19.08.2024 | 29.11.2024 | 22.05.2024 |
Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
-3,47% | -26,85% | -44,97% | -47,13% | +70,73% |
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