Original-Research: medondo holding AG (von Sphene Capital GmbH): Buy
Original-Research: medondo holding AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu medondo holding AG
Unternehmen: medondo holding AG
ISIN: DE0008131350
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 03.07.2024
Kursziel: EUR 2,30 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 36 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler
Kapitalerhöhung für den großflächigen Vertriebsstart
Der Anfang der Woche veröffentlichte Geschäftsbericht 2023 bestätigt unsere
Überzeugung, dass sich die Ertragslage in diesem Jahr deutlich verbessern
und im vierten Quartal 2024e sogar der Break-Even-Punkt auf EBITDA-Ebene
erreicht werden könnte. Entlastend wird sich nach unserer Einschätzung vor
allem der deutliche Rückgang der Personalaufwendungen auswirken, da
Softwareentwickler zukünftig nur noch für Updates und mögliche
Weiterentwicklungen beschäftigt werden müssen. Wir bestätigen daher unser
Kursziel von EUR 2,30 je Aktie (Base-Case-Szenario). In einer
Monte-Carlo-Analyse haben wir alternative Umsatz- und Ertragsszenarien
zugrunde gelegt und ermitteln Werte des Eigenkapitals in einer Bandbreite
zwischen EUR 1,60 (10%-Quantil) und EUR 2,80 (90%-Quantil) je Aktie.
Angesichts eines von uns erwarteten Kurssteigerungspotenzials von 119,0%
erneuern wir unser Buy-Rating für die Aktien der medondo Holding AG.
Anfang der Woche hat medondo den Geschäftsbericht für das abgelaufene Geschäftsjahr 2023 veröffentlicht. Während der Konzernumsatz auf EUR 1,249 Mio. (Vj.: EUR 1,604 Mio., -22,1% YoY) zurückging, kam es beim EBIT mit EUR -4,137 Mio. (Vj.: EUR -5,260 Mio.) zu einer deutlichen Verringerung des operativen Verlustes. Zurückzuführen ist diese im Wesentlichen auf Kosteneinsparungen im Personalbereich – die Zahl der Mitarbeiter hat sich zum Bilanzstichtag auf 22 von 47 (12/2022) durch den Abbau von Softwareentwicklern mehr als halbiert – und bei den sonstigen betrieblichen Aufwendungen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/30131.pdf
Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024e | ||
| Umsatzerlöse1 | 2,06 | 2,41 | 2,50 | 2,20 | 1,60 | 1,25 | 0,00 | |
| EBITDA1,2 | -0,70 | -0,47 | -0,75 | -2,56 | -3,03 | -1,86 | 0,00 | |
| EBITDA-Marge3 | -33,98 | -19,50 | -30,00 | -116,36 | -189,38 | -148,80 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | -0,72 | -0,49 | -1,05 | -4,11 | -5,24 | -4,14 | 0,00 | |
| EBIT-Marge5 | -34,95 | -20,33 | -42,00 | -186,82 | -327,50 | -331,20 | 0,00 | |
| Jahresüberschuss1 | -0,81 | -0,57 | -1,10 | -4,18 | -5,33 | -4,29 | 0,00 | |
| Netto-Marge6 | -39,32 | -23,65 | -44,00 | -190,00 | -333,13 | -343,20 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | -0,68 | -0,13 | -1,00 | -3,82 | -1,41 | -1,62 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | -0,08 | -0,06 | -0,11 | -0,29 | -0,35 | -0,28 | -0,13 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Quintaris
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Medondo Holding | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| 813135 | DE0008131350 | AG | 11,33 Mio € | 18.08.2011 | Kaufen | 8FWH4HQQ+WX |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| -13,20 | 0,00 | 0,00 | -3,00 | 0,90 | -6,98 | 9,07 |
|
Dividende '2022 in € |
Dividende '2023 in € |
Dividende '2024e in € |
Div.-Rendite '2024e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 14.08.2024 | 10.09.2024 | 27.06.2024 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| +12,63% | -19,32% | -12,00% | -12,58% | -94,18% |
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