SFC Energy AG
ISIN: DE0007568578
WKN: 756857
26 Februar 2024 08:52AM

Original-Research: SFC Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

SFC Energy AG · ISIN: DE0007568578 · EQS - Analysten
Land: Deutschland · Primärmarkt: Deutschland · EQS News ID: 18973

Original-Research: SFC Energy AG - from First Berlin Equity Research GmbH

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to SFC Energy AG

Company Name: SFC Energy AG
ISIN: DE0007568578

Reason for the research: Update
Recommendation: Buy
from: 26.02.2024
Target price: 34,00 Euro
Target price on sight of: 12 Monaten
Last rating change: 16.2.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu SFC Energy AG (ISIN: DE0007568578) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 34,00.

Zusammenfassung:
SFC Energy erwartet für 2024 ein starkes Umsatzwachstum von ca. 20 % bis 30 % im Vergleich zum Vorjahr (Umsatz von €142 Mio. bis €154 Mio.). Das bereinigte EBITDA soll zwischen €17,5 Mio. und €22,4 Mio. liegen, ein Plus von 15 % bis 47 % gegenüber 2023. Dieser Ausblick entspricht unserer Prognose. Wir erwarten ein starkes und profitables Wachstum durch die regionale Expansion (insbesondere Nordamerika und Asien) und die marktführende Position von SFC im Direkt-Methanol-Brennstoffzellengeschäft. SFC bietet ausgereifte Industrieprodukte an und verfügt über ein etabliertes globales Vertriebsnetz. Die vorläufigen Zahlen für 2023 liegen leicht über den bisher berichteten Zahlen. Der Umsatz stieg auf €118,1 Mio. (+39% ggü. Vorjahr), das bereinigte EBITDA betrug €15,2 Mio. (+86% ggü. Vorjahr, Marge: 12,8%), und das bereinigte EBIT konnte auf €9,7 Mio. (Marge: 8,2%) mehr als verdreifacht werden. Ein aktualisiertes DCF-Modell führt zu einem unveränderten Kursziel von €34. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on SFC Energy AG (ISIN: DE0007568578). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 34.00 price target.

Abstract:
SFC Energy is guiding towards strong sales growth of ca. 20% to 30% y/y (sales of €142m - €154m) in 2024. Adjusted EBITDA is forecasted to reach between €17.5m and €22.4m, a plus of between 15% and 47% compared to the 2023 figure. Guidance is in line with our forecast. We expect strong and profitable growth thanks to regional expansion (in particular North America and Asia) and SFC's market leading position in the direct methanol fuel cell business. SFC is offering mature industrial products and has an established global marketing network. Preliminary 2023 figures were slightly above the previously reported figures. Sales rose to €118.1m (+39% y/y), adjusted EBITDA amounted to €15.2m (+86% y/y, margin: 12.8%), and adjusted EBIT more than tripled to €9.7m (margin: 8.2%). An updated DCF model yields an unchanged €34 price target. We confirm our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:
http://www.more-ir.de/d/28973.pdf

Contact for questions
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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The issuer is solely responsible for the content of this research. The result of this research does not constitute investment advice or an invitation to conclude certain stock exchange transactions.

Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL. 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024e
Umsatzerlöse1 61,70 58,54 53,22 64,32 85,23 118,15 143,80
EBITDA1,2 2,48 1,70 -0,99 -0,80 8,59 14,62 18,25
EBITDA-Marge3 4,02 2,90 -1,86 -1,24 10,08 12,37 12,69
EBIT1,4 1,33 -1,29 -4,50 -5,11 3,60 9,16 11,80
EBIT-Marge5 2,16 -2,20 -8,46 -7,95 4,22 7,75 8,21
Jahresüberschuss1 0,00 -1,93 -5,18 -5,83 2,02 21,06 9,00
Netto-Marge6 0,00 -3,30 -9,73 -9,06 2,37 17,83 6,26
Cashflow1,7 2,01 -1,26 -0,60 1,08 -4,76 3,58 7,60
Ergebnis je Aktie8 0,00 -0,17 -0,39 -0,40 0,07 1,18 0,52
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Legende

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
SFC Energy
WKN ISIN Rechtsform Börsenwert IPO Einschätzung Plus Code
756857 DE0007568578 AG 284,36 Mio € 25.05.2007 Kaufen 8FWH2MR8+63
* * *
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV KBV KCV KUV
20,45 24,00 0,85 136,33 2,06 79,52 2,41
Dividenden
Dividende '2022
in €
Dividende '2023
in €
Dividende '2024e
in €
Div.-Rendite '2024e
in %
0,00 0,00 0,00 0,00%
Finanztermine
Hauptversammlung Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
22.05.2025 20.05.2025 26.08.2025 19.11.2024 27.03.2025
Performance-Angaben
Abstand 60-Tage-Linie Abstand 200-Tage-Linie Performance YtD Kursveränderung 52 Wochen IPO
Akt. Kurs (EoD)
-0,12%
16,36 €
ATH 52,00 €
-10,90% -17,44% -16,19% -13,89% -55,78%

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