Original-Research: IVU Traffic Technologies AG (von Montega AG): Kaufen
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Original-Research: IVU Traffic Technologies AG - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu IVU Traffic Technologies AG
IVU erhöht Ergebnisguidance Auf Basis vorläufiger Zahlen stellt IVU Traffic Technologies AG das Erreichen beziehungsweise Übertreffen der Guidance in Aussicht, was wir als Bestätigung unserer positiven Erwartungen sehen. [Tabelle] Top-Line wächst zweistellig: Mit einem Umsatzwachstum von 12,0% yoy (MONe) dürfte IVU in 2025 das höchste Umsatzwachstum auf Jahressicht seit 2019 verzeichnet haben. Als ausschlaggebend erwarten wir hier neben dem kontinuierlich überzeugenden Wartungs- und Hostinggeschäft auch ein außergewöhnlich starkes Hardwaregeschäft, das sich bereits im Jahresverlauf abzeichnete und naturgemäß größere Schwankungen aufweist. Zugleich dürfte die Saisonalität des Geschäftsmodells mit einem größeren Anteil zeitraumbezogener Wartungs- und Hostingumsätze weiter abnehmen, sodass nach jeweils zweistelligen Zuwächsen in den ersten drei Quartalen das Q4 nun auf Vorjahresniveau erwartet wird. Operativer Gewinn über den Unternehmenserwartungen: Ergebnisseitig erwartet der Vorstand nun ein EBIT von über 18,0 Mio. EUR (zuvor: rund 18,0 Mio. EUR). Gemäß unserer Prognose dürfte sich die EBIT-Marge 2025 auf dem Vorjahresniveau befinden, wobei sich sowohl ein höherer Hardware-Anteil mit geringerem Deckungsbeitrag als auch Kosteneffekte durch Personaleinstellungen im Vorjahr auswirken dürften. Auf Basis des stabilen Headcounts in den ersten neun Monaten, erwarten wir für das laufende Geschäftsjahr eine Margensteigerung auf 13,2% Jubiläumsdividende und Aktienrückkäufe angekündigt: Neben einer Erhöhung der regulären Dividende im gewohnten Maß von 0,02 EUR auf 0,30 EUR, wird zur Feier des 25-jährigen Börsenjubiläums auch eine Sonderdividende von 0,25 EUR je Aktie vorgeschlagen. Auf den Kursrücksetzer zur Monatsmitte reagierte das Unternehmen mit einem Aktienrückkaufprogramm von bis zu 2,0 Mio. EUR. Hierbei dürften die zurückgekauften Aktien primär zur Bedienung von Mitarbeiterprogrammen verwendet werden. Angesichts der Cash-Position von 55,5 Mio. EUR (zum 30.09.2025; inkl. Geldanlagen) und einer, bis auf Leasingverbindlichkeiten, schuldenfreien Bilanz, halten wir auch höhere Ausschüttungen oder Rückkäufe mit Ziel der Einziehung für sinnvoll. Fazit: IVU setzt 2025 die erfolgreiche operative Entwicklung mit tadellosem Guidance Track Record fort. Die aktuelle Bewertung mit einem 2026e EV/EBIT von 13,8 (Leasing-adjustiert) erscheint für ein Software-Unternehmen mit geringem KI-Disruptionsrisiko aufgrund der Kundenstruktur und der geringen Fehlertoleranz weiterhin attraktiv. Somit bestätigen wir die Kaufempfehlung bei einem erhöhten Kursziel von 26,00 EUR (zuvor: 25,00 EUR) +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet Kontakt für Rückfragen: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 Web: www.montega.de E-Mail: info@montega.de LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
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2282344 26.02.2026 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025e | 2026e | ||
| Umsatzerlöse1 | 92,03 | 102,88 | 113,23 | 122,49 | 133,67 | 149,50 | 157,00 | |
| EBITDA1,2 | 15,30 | 16,45 | 18,70 | 20,31 | 21,69 | 23,60 | 25,35 | |
| EBITDA-Marge3 | 16,63 | 15,99 | 16,52 | 16,58 | 16,23 | 15,79 | 16,15 | |
| EBIT1,4 | 12,78 | 13,92 | 14,85 | 15,77 | 16,82 | 15,50 | 19,70 | |
| EBIT-Marge5 | 13,89 | 13,53 | 13,12 | 12,88 | 12,58 | 10,37 | 12,55 | |
| Jahresüberschuss1 | 10,09 | 9,32 | 10,13 | 11,38 | 12,04 | 12,95 | 13,60 | |
| Netto-Marge6 | 10,96 | 9,06 | 8,95 | 9,29 | 9,01 | 8,66 | 8,66 | |
| Cashflow1,7 | 30,76 | 19,08 | 4,47 | 11,91 | 6,74 | 8,60 | 9,70 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,57 | 0,53 | 0,58 | 0,65 | 0,69 | 0,74 | 0,77 | |
| Dividende8 | 0,20 | 0,22 | 0,24 | 0,26 | 0,28 | 0,55 | 0,30 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: BDO
Alle relevanten Bewertungskennzahlen, Termine und sonstige Investor-Informationen zu Ihrer Aktie kompakt zusammengefasst. Gut zu wissen: Sämtliche Daten stammen von boersengefluester.de werden täglich aktualisiert. Damit sind Sie immer auf dem neuen Stand. Kurze Erkärungen zu den Kennzahlen bekommen Sie, wenn Sie mit dem Cursor bzw. der Maus auf das jeweilige Feld gehen.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| IVU Traffic | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| 744850 | DE0007448508 | AG | 345,52 Mio € | 07.07.2000 | Kaufen | 9F4MF89H+65 |
| KGV 2027e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 22,94 | 25,03 | 0,92 | 39,16 | 4,27 | 51,28 | 2,58 |
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Dividende '2023 in € |
Dividende '2024 in € |
Dividende '2025e in € |
Div.-Rendite '2025e in % |
| 0,26 | 0,28 | 0,55 | 2,82% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 28.05.2026 | 27.05.2026 | 27.08.2026 | 19.11.2026 | 26.03.2026 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| -6,31% | -4,07% | -6,70% | +21,50% | +85,71% |
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