Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA (von GSC Research GmbH): Kaufen
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Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu CEWE Stiftung & Co. KGaA
Mit starkem Schlussquartal 2024 Unternehmensziele erneut am oberen Rand erreicht bzw. übertroffen Gemäß den aktuell vermeldeten vorläufigen Zahlen konnte die CEWE Stiftung & Co. KGaA auch das durch herausfordernde Rahmenbedingungen geprägte Geschäftsjahr 2024 wieder mit einer klaren Zielerreichung erfolgreich abschließen. Dabei resultierten 1,6 Prozentpunkte des Umsatzwachstums aus der Abrechnungsumstellung bei einem Fotofinishing-Handelspartner. Diese ist auf EBIT-Ebene ergebnisneutral, aufgrund der höheren Umsatz-Bezugsgröße ergibt sich jedoch ein rechnerischer negativer Effekt auf die EBIT-Marge in Höhe von 0,2 Prozentpunkten. Zwar gab die Marge auch auf entsprechend bereinigter Basis leicht von 10,8 auf 10,5 Prozent nach, damit bewegte sie sich aber immer noch auf einem hohen Niveau. Die starke Marken- und Marktpositionierung von CEWE als Premium-Anbieter im Kerngeschäftsfeld Fotofinishing, auf das rund 85 Prozent der Konzernerlöse entfallen, spiegelte sich 2024 auch in einem nochmaligen Anstieg des Net Promoter Score als Kennzahl für die Kundenzufriedenheit von dem bereits sehr guten Vorjahreswert von 62 wider. Neben dem Fokus auf Markenstärke, Nachhaltigkeit und Effizienz profitiert das Unternehmen auch maßgeblich von seiner Innovationskraft. So kamen im Rahmen der jährlichen „Innovation Days“ jüngst wieder rund 1.000 Beschäftigte aus ganz Europa in Oldenburg zusammen, um Ideen für neue Produkte und Prozesse zu diskutieren. Insgesamt bleiben wir daher für die weitere Entwicklung der CEWE-Gruppe auch unter der künftigen neuen Führung positiv gestimmt und stufen die Aktie des Fotospezialisten bei einem unveränderten Kursziel von 148 Euro weiterhin als klaren „Kauf“ ein. Dabei bietet der Titel bei Ansatz unserer Schätzungen eine Dividendenrendite von immerhin 2,8 Prozent, die in den kommenden Jahren kontinuierlich weiter steigen dürfte. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/31865.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: www.gsc-research.de Kontakt für Rückfragen: GSC Research GmbH Tiergartenstr. 17 D-40237 Düsseldorf Tel.: +49 (0)211 / 179374 - 24 Fax: +49 (0)211 / 179374 - 44 Büro Münster: Postfach 48 01 10 D-48078 Münster Tel.: +49 (0)2501 / 44091 - 21 Fax: +49 (0)2501 / 44091 - 22 E-Mail: info@gsc-research.de Internet: www.gsc-research.de
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2092823 27.02.2025 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025e | ||
| Umsatzerlöse1 | 714,89 | 727,26 | 692,76 | 740,99 | 780,20 | 832,79 | 853,00 | |
| EBITDA1,2 | 114,61 | 135,07 | 124,61 | 129,21 | 137,74 | 141,73 | 145,00 | |
| EBITDA-Marge3 | 16,03 | 18,57 | 17,99 | 17,44 | 17,65 | 17,02 | 17,00 | |
| EBIT1,4 | 57,84 | 79,69 | 72,19 | 75,62 | 83,91 | 86,11 | 89,90 | |
| EBIT-Marge5 | 8,09 | 10,96 | 10,42 | 10,21 | 10,76 | 10,34 | 10,54 | |
| Jahresüberschuss1 | 31,82 | 51,94 | 48,90 | 51,07 | 57,31 | 60,07 | 62,00 | |
| Netto-Marge6 | 4,45 | 7,14 | 7,06 | 6,89 | 7,35 | 7,21 | 7,27 | |
| Cashflow1,7 | 102,11 | 142,29 | 65,61 | 93,36 | 130,77 | 131,89 | 134,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 4,36 | 7,15 | 6,72 | 7,19 | 8,10 | 8,63 | 8,70 | |
| Dividende8 | 2,00 | 2,30 | 2,35 | 2,45 | 2,60 | 2,85 | 2,90 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Deloitte
Alle relevanten Bewertungskennzahlen, Termine und sonstige Investor-Informationen zu Ihrer Aktie kompakt zusammengefasst. Gut zu wissen: Sämtliche Daten stammen von boersengefluester.de werden täglich aktualisiert. Damit sind Sie immer auf dem neuen Stand. Kurze Erkärungen zu den Kennzahlen bekommen Sie, wenn Sie mit dem Cursor bzw. der Maus auf das jeweilige Feld gehen.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| CEWE | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| 540390 | DE0005403901 | Stiftung & Co. KGaA | 728,57 Mio € | 24.03.1993 | Kaufen | 9F5C4627+G4 |
| KGV 2026e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 11,07 | 15,62 | 0,71 | 15,13 | 1,81 | 5,52 | 0,87 |
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Dividende '2022 in € |
Dividende '2023 in € |
Dividende '2024e in € |
Div.-Rendite '2024e in % |
| 2,45 | 2,60 | 2,85 | 2,91% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 04.06.2025 | 15.05.2025 | 14.08.2025 | 13.11.2025 | 27.03.2025 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| -2,03% | -3,08% | -5,32% | -5,50% | +471,51% |
