Original-Research: Wurmtal Beteiligungen AG (von GSC Research GmbH): Halten
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Original-Research: Wurmtal Beteiligungen AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu Wurmtal Beteiligungen AG
Verkauf beider Beteiligungen Im vergangenen Geschäftsjahr 2025/26 lieferten die beiden Beteiligungen der Wurmtal Beteiligungen AG wieder einen soliden Ergebnisbeitrag, auch wenn die Ausschüttungssumme diesmal etwas geringer ausfiel. Da wie bereits mehrfach von Unternehmensseite kommuniziert, keine neuen Beteiligungen mehr zu adäquaten Preisen zu finden waren, hat sich das Management zum Verkauf der beiden Beteiligungen entschlossen. Dabei konnten die hohen stillen Reserven gehoben werden. Hinzu kamen über die letzten Jahre noch hohe Dividendenausschüttungen. Inklusive der für 2025/26 vorgeschlagenen 0,37 Euro ergibt sich in Summe ein Betrag von 2,40 Euro je Aktie. Nach der Pressemeldung vom 15. Juni 2026 über die Veräußerung und dem Verweis auf vereinbartes Stillschweigen zum Kaufpreis gab es eine Woche wilder Spekulationen, die den Kurs der Wurmtal-Aktie bis auf 8,80 Euro trieben. Dabei war allerdings bei Publikation der Meldung schon absehbar, dass aufgrund der Vorgaben des Aktiengesetzes bereits mit Veröffentlichung der Einladung zur Hauptversammlung, die über die Zustimmung zu der Transaktion zu beschließen hat, auch die wesentlichen Vertragsinhalte, zu denen auch der Kaufpreis zählt, bekannt zu machen waren. Wir gehen daher davon aus, dass die Nennung des Kaufpreises auf Wunsch der Käuferin aus dem traditionell eher vorsichtig kommunizierenden Private-Equity-Umfeld in der Pressemitteilung vom 15. Juni 2026 unterblieb. Mit der eine Woche später am 22. Juni 2026 veröffentlichten Einladung zur Hauptversammlung hat die Wurmtal Beteiligungen AG dann, wie gesetzlich gefordert, die wesentlichen Vertragsinhalte publiziert. Insgesamt nehmen wir auf Basis der aktuellen Entwicklung unser Kursziel auf 6,00 Euro und unsere Einschätzung auf „Halten“ zurück. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 2026-07-09_Wurmtal Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: https://gsc-research.de Kontakt für Rückfragen: GSC Research GmbH Tiergartenstr. 17 D-40237 Düsseldorf Postanschrift: Postfach 48 01 10 D-48078 Münster Tel.: +49 (0)2501 / 44091 - 21 Fax: +49 (0)2501 / 44091 - 22 E-Mail: info@gsc-research.de Internet: www.gsc-research.de
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2363634 09.07.2026 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026e | ||
| Umsatzerlöse1 | 0,49 | 0,87 | 0,04 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| EBITDA1,2 | -0,05 | -0,04 | 0,02 | -0,06 | -0,05 | -0,10 | 0,00 | |
| EBITDA-Marge3 | -10,20 | -4,60 | 50,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | -0,05 | -0,02 | -0,06 | -0,15 | -0,05 | -0,10 | 0,00 | |
| EBIT-Marge5 | -10,20 | -2,30 | -150,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Jahresüberschuss1 | 0,45 | 0,63 | 0,62 | 0,59 | 0,72 | 0,55 | 0,00 | |
| Netto-Marge6 | 91,84 | 72,41 | 1.550,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | 0,45 | 0,82 | 0,70 | 0,68 | 0,72 | 0,55 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,31 | 0,43 | 0,42 | 0,40 | 0,49 | 0,37 | 3,40 | |
| Dividende8 | 0,30 | 0,30 | 0,33 | 0,35 | 0,75 | 0,37 | 2,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Kanzlei Fröschen & Partner
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Wurmtal Beteiligungen | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| 517630 | DE0005176309 | AG | 7,60 Mio € | Halten | 9F28W4G6+25 | |
| KGV 2027e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 17,17 | 10,04 | 1,71 | 12,88 | 3,15 | 13,89 | 0,00 |
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Dividende '2023 in € |
Dividende '2024 in € |
Dividende '2025e in € |
Div.-Rendite '2025e in % |
| 0,35 | 0,75 | 0,37 | 7,25% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 30.07.2026 | 22.06.2026 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| -7,57% | -4,74% | +2,00% | -17,74% | +183,33% |
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