q.beyond AG
ISIN: DE0005137004
WKN: 513700
25 Januar 2024 09:02AM

Original-Research: q.beyond AG (von NuWays AG): BUY

q.beyond AG · ISIN: DE0005137004 · EQS - Analysten
Land: Deutschland · Primärmarkt: Deutschland · EQS News ID: 18751

Original-Research: q.beyond AG - von NuWays AG

Einstufung von NuWays AG zu q.beyond AG

Unternehmen: q.beyond AG
ISIN: DE0005137004

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 25.01.2024
Kursziel: 1.00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Sennewald

One q.beyond to drive margins in 2024e

In light of the ongoing restructuring process as well as macro-headwinds, we observed a rather uninspiring operating performance, especially on the bottom-line, as of 9M ‘23. Despite that, q.beyond is seen to achieve its FY ’23 guidance: €185-191m sales, € 5-7m EBITDA and > € -4m FCF. While the lower end of the sales guidance should be reached (eNuW: € 186m) and FCF generation should even be positive (eNuW: € 1.4m), meeting the EBITDA outlook (eNuW: € 5.1m) still depends on a decision by the tax authorities concerning the Plusnet sale in 2019. The group's operating EBITDA looks set to come in at only € 0.3m (eNuW).

That said, the company is seen to publish preliminary FY figures in early March, (final: March 30th) as well as an initial FY ’24 guidance. As management aims to reap the fruits of the imposed efficiency measures in connection with the 2025 Strategy, investors should expect an outlook, targeting sales growth in the mid-to-high-single-digit range (eNuW: +7%; eCons: +5.4%), positive FCF generation (eNuW: € 5.3m; eCons: € 3.7m) as well as EBITDA of € 6-9m (eNuW: € 6.1m; eCons: € 8.1m).

As a reminder, with the 2025 Strategy, management set itself three strategic priorities: (1) Ongoing focus on key verticals (retail, logistics & manufacturing) coupled with an expansion of the consulting and development business, (2) effective go-to-market with an increased emphasis on the indirect sales channels (35% of Q3 order intake) as well as (3) the continuous implementation of One q.beyond, which is the company’s current efficiency program. Here, the focus is on streamlined processes via the elimination of duplicate structures, an optimized order-to-cash process and an increased near-/offshoring share (target: >20% vs c. 10% currently).

While some of those measures, such as the improved receivables management, already took effect (improved FCF guidance (old: > € 8m), the implementation of One q.beyond is seen to fully unfold from 2024e onwards, thus allowing for expanding margins.

We hence turn cautiously optimistic but keep our PT unchanged at € 1.00. While the stock should have downside protection thanks to the € 37m net cash position as well as a land plot in Hamburg (€ 17m book value), an upbeat FY guidance in March as well as a strong start into the year (Q1 to be released on May 8th) could serve as re-rating catalysts. Remains a BUY.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/28751.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden www.nuways-ag.com/research.

Kontakt für Rückfragen
NuWays AG - Equity Research
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Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG beim oben analysierten Unternehmen befinden sich in der vollständigen Analyse. ++++++++++

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL. 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024e
Umsatzerlöse1 366,84 238,05 143,42 155,16 173,02 189,28 192,50
EBITDA1,2 35,06 140,30 -1,98 31,37 5,36 5,75 9,10
EBITDA-Marge3 9,56 58,94 -1,38 20,22 3,10 3,04 4,73
EBIT1,4 8,48 87,94 -18,83 15,18 -32,27 -10,94 -1,90
EBIT-Marge5 2,31 36,94 -13,13 9,78 -18,65 -5,78 -0,99
Jahresüberschuss1 3,28 73,54 -19,90 9,85 -33,09 -16,40 -2,70
Netto-Marge6 0,89 30,89 -13,88 6,35 -19,13 -8,66 -1,40
Cashflow1,7 34,13 -17,71 -4,97 -7,66 -1,26 6,47 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,03 0,59 -0,16 0,08 -0,27 -0,14 -0,02
Dividende8 0,03 0,03 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Legende

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Forvis Mazars

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
q.beyond
WKN ISIN Rechtsform Börsenwert IPO Einschätzung Plus Code
513700 DE0005137004 AG 85,71 Mio € 19.04.2000 Halten 9F28XVPP+J8
* * *
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV KBV KCV KUV
34,40 26,56 1,30 -43,00 0,91 13,24 0,45
Dividenden
Dividende '2022
in €
Dividende '2023
in €
Dividende '2024e
in €
Div.-Rendite '2024e
in %
0,00 0,00 0,00 0,00%
Finanztermine
Hauptversammlung Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
22.05.2025 12.05.2025 11.08.2025 11.11.2024 31.03.2025
Performance-Angaben
Abstand 60-Tage-Linie Abstand 200-Tage-Linie Performance YtD Kursveränderung 52 Wochen IPO
Akt. Kurs (EoD)
-0,86%
0,69 €
ATH 20,00 €
-7,03% -8,87% +15,44% +13,91% -94,71%

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