q.beyond AG
ISIN: DE0005137004
WKN: 513700
14 November 2023 09:02AM

Original-Research: q.beyond AG (von NuWays AG): BUY

q.beyond AG · ISIN: DE0005137004 · EQS - Analysten
Land: Deutschland · Primärmarkt: Deutschland · EQS News ID: 18247

Original-Research: q.beyond AG - von NuWays AG

Einstufung von NuWays AG zu q.beyond AG

Unternehmen: q.beyond AG
ISIN: DE0005137004

Anlass der Studie: Q3 Review
Empfehlung: BUY
seit: 14.11.2023
Kursziel: € 1,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Sennewald

Q3 profitability even weaker than expected; chg.

Yesterday, q.beyond released weak Q3 figures, showing a slowdown in growth and profitability even below our recently revised estimates as well as significantly below consensus. In detail:

Q3 sales increased 5.4% yoy to € 45.5m (eNuW: € 45.1m; eCons: € 46.1m), which was predominantly driven by the accelerated recovery of the SAP segment with 12.3% growth to € 8.8m (eNuW: € 8.7m) following a sales offensive in recent quarters. However, the otherwise strong Cloud & IoT segment showed a significant slowdown in growth with a yoy increase of 3.8% (vs 13.4% in H1; -3% organically, excluding productive data acquisition) to € 36.6m (eNuW: € 36.4m). Besides the general market weakness, the company states price reductions for key customers (e.g. Tchibo) as the main reason for the performance.

Q3 EBITDA decreased 95% yoy to € 0.1m (eNuW: € 0.6m; eCons: € 1.2m), implying a 0.2% margin (-380 bps yoy). Here, especially the reduced segment margin of the Cloud & IoT segment (-130 bps yoy) following inflationary cost increases as well as a substantially lower other operating income of € 0.2m (vs € 1.6m in Q3’22) weighed on profitability.

Despite the weak operating result, management confirmed the FY guidance of € 185-191m sales, € 5-7m EBITDA and FCF of > € -4m. While the sales (eNuW: € 186m; eCons: € 187m; 9M: € 138m) and FCF (eNuW: € 1.4m; eCons: € -2.2m; 9M: € 1.1m) outlook look in reach, the EBITDA target appears more than ambitious in light € -0.1m after 9M and will only be reached thanks to a significant other operating income contribution. This however depends on a decision by the tax authorities concerning the Plusnet sale in 2019, which will, according to management, at least partly turn out in favor of q.beyond leading to the anticipated one-off. Adjusting for this, the EBITDA is seen at € 0.3m (eNuW).

Going forward, especially the increasing near- and off-shore focus, higher utilization rates as well as the one q.beyond strategy are seen to have a positive impact on profitability. Moreover, the net cash position of € 37.3m should be partly put to work in the form of value accretive M&A in 2024e, leaving a certain upside to our estimates.

Despite shares looking mispriced after the recent weakness and the stock trading at only 0.2x EV/Sales 2023e, there is no catalyst for a possible re-rating in sight, in our view. We confirm BUY with a PT of € 1.00 based on DCF, while at the same time highlighting the absence of catalysts in the short term.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/28247.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden www.nuways-ag.com/research.

Kontakt für Rückfragen
NuWays AG - Equity Research
Web: www.nuways-ag.com
Email: research@nuways-ag.com
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/nuwaysag Adresse: Mittelweg 16-17, 20148 Hamburg, Germany ++++++++++
Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG beim oben analysierten Unternehmen befinden sich in der vollständigen Analyse. ++++++++++

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL. 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024e
Umsatzerlöse1 366,84 238,05 143,42 155,16 173,02 189,28 192,50
EBITDA1,2 35,06 140,30 -1,98 31,37 5,36 5,75 9,10
EBITDA-Marge3 9,56 58,94 -1,38 20,22 3,10 3,04 4,73
EBIT1,4 8,48 87,94 -18,83 15,18 -32,27 -10,94 -1,90
EBIT-Marge5 2,31 36,94 -13,13 9,78 -18,65 -5,78 -0,99
Jahresüberschuss1 3,28 73,54 -19,90 9,85 -33,09 -16,40 -2,70
Netto-Marge6 0,89 30,89 -13,88 6,35 -19,13 -8,66 -1,40
Cashflow1,7 34,13 -17,71 -4,97 -7,66 -1,26 6,47 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,03 0,59 -0,16 0,08 -0,27 -0,14 -0,02
Dividende8 0,03 0,03 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Legende

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Forvis Mazars

Alle relevanten Bewertungskennzahlen, Termine und sonstige Investor-Informationen zu Ihrer Aktie kompakt zusammengefasst. Gut zu wissen: Sämtliche Daten stammen von boersengefluester.de werden täglich aktualisiert. Damit sind Sie immer auf dem neuen Stand. Kurze Erkärungen zu den Kennzahlen bekommen Sie, wenn Sie mit dem Cursor bzw. der Maus auf das jeweilige Feld gehen.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
q.beyond
WKN ISIN Rechtsform Börsenwert IPO Einschätzung Plus Code
513700 DE0005137004 AG 85,71 Mio € 19.04.2000 Halten 9F28XVPP+J8
* * *
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV KBV KCV KUV
34,40 26,56 1,30 -43,00 0,91 13,24 0,45
Dividenden
Dividende '2022
in €
Dividende '2023
in €
Dividende '2024e
in €
Div.-Rendite '2024e
in %
0,00 0,00 0,00 0,00%
Finanztermine
Hauptversammlung Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
22.05.2025 12.05.2025 11.08.2025 11.11.2024 31.03.2025
Performance-Angaben
Abstand 60-Tage-Linie Abstand 200-Tage-Linie Performance YtD Kursveränderung 52 Wochen IPO
Akt. Kurs (EoD)
-0,86%
0,69 €
ATH 20,00 €
-7,03% -8,87% +15,44% +13,91% -94,71%

Werbung ist für uns ein wichtiger Einnahmekanal. Aber wir verstehen, dass sie manchmal lästig wird. Wenn Sie die Anzahl der angezeigten Werbung reduzieren möchten, loggen Sie sich einfach in Ihr Benutzerkonto ein und verwalten Sie die Einstellungen von dort aus. Als registrierter Benutzer erhalten Sie viele Vorteile.
          Qualitätsjournalismus · 2013-2024 · Made in Germany          
Die Nachrichtenmanufaktur

Informierte Anleger treffen bessere Entscheidungen

Auf dem 2013 von Gereon Kruse gegründeten Finanzportal boersengefluester.de dreht sich alles um deutsche Aktien – mit klarem Schwerpunkt auf Nebenwerte. Neben klassischen redaktionellen Beiträgen sticht die Seite insbesondere durch eine Vielzahl an selbst entwickelten Analysetools hervor. Basis sämtlicher Tools ist eine komplett selbst gepflegte Datenbank für mehr als 650 Aktien. Damit erstellt boersengefluester.de Deutschlands größte Gewinn- und Dividendenprognose.

Kontakt

Idee & Konzept: 3R Technologies   
boersengefluester.de GmbH Copyright © 2024 von Gereon Kruse #BGFL