Original-Research: Rubean AG (von NuWays AG): Kaufen
Original-Research: Rubean AG - from NuWays AG
Classification of NuWays AG to Rubean AG
Company Name: Rubean AG
ISIN: DE0005120802
Reason for the research: Update
Recommendation: Kaufen
from: 05.06.2024
Target price: EUR 9.00
Target price on sight of: 12 Monaten
Last rating change:
Analyst: Frederik Jarchow
Capital increase to secure growth financing; chg.
Topic: Rubean successfully placed a 10% capital increase. Further, it agreed with Cyclcebit to convert the outstanding convertible bond into a regular bond that is now due in three tranches. Both initiatives should ease the liquidity situation. In detail:
Capital increase secures growth ambitions. By using the existing authorized capital, all 327,626 shares were placed at an average share price of € 6.06 per share, increasing Rubean's share capital from € 3.276m to € 3.604m. The proceeds from the capital increase amounts to € ~2m and should be i.e. used to finance the ramp-up of closed and upcoming partnerships that should fuel the company's topline, ones up and running.
Agreement with cyclebit relaxes liquidity situation. Rubean and Cyclebit reached an agreement on the modalities of the expiring convertible loan of € 3.4m from 2022. Cyclebit waives the option to convert the loan into shares and agreed on the repayment in three stages together with interest. We expect the repayment of the first tranche (eNuW: 1/3 of the total amount) including interest within the next weeks and the next tranches not before FY25. This should ease the liquidity situation and let room to finance the growth of the company.
Product roll-out in full swing. Rubean has signed a whole series of important strategic partnerships within a short period of time (i.e. SEUR, Global Payments, Correos, emerchantpay), all that indicate that Rubean´s leading softPOS product is ready and that the roll-out is in full swing. Consequently, management expects for FY24 to grow sales by 135% at mid-point to € 2.2-2.5m. On the back of the recently announced cooperations (i.e. with Global Payment), paired with further likely customer wins, we consider this guidance as achievable, anticipating sequential improvements and € 3.0m sales (eNuW).
As we see Rubean at the forefront of the rapidly growing market for mobile payment acceptance systems, we expect Rubean to achieve profitability by FY25 and and consider managements mid-term vision of € 10+m in sales and 40+% EBIT-margin by FY27 as reasonable. However, in light of the expected steep growth trajectory resulting from partnerships starting to materialize, delays in execution could have a huge impact on estimates.
BUY with an unchanged PT of € 9.00, based on our DCF.
You can download the research here:
http://www.more-ir.de/d/29979.pdf
For additional information visit our website
www.nuways-ag.com/research.
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NuWays AG - Equity Research
Web: www.nuways-ag.com
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Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG beim oben analysierten Unternehmen befinden sich in der vollständigen Analyse.
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Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024e | ||
Umsatzerlöse1 | 0,13 | 0,19 | 0,24 | 0,41 | 0,64 | 0,83 | 0,00 | |
EBITDA1,2 | -0,40 | -0,50 | -0,66 | -1,68 | -1,24 | -1,45 | 0,00 | |
EBITDA-Marge3 | -307,69 | -263,16 | -275,00 | -409,76 | -193,75 | -174,70 | 0,00 | |
EBIT1,4 | -0,41 | -0,52 | -0,68 | -1,85 | -1,40 | -1,60 | 0,00 | |
EBIT-Marge5 | -315,39 | -273,68 | -283,33 | -451,22 | -218,75 | -192,77 | 0,00 | |
Jahresüberschuss1 | -0,43 | -0,56 | -0,72 | -1,84 | -1,44 | -1,58 | 0,00 | |
Netto-Marge6 | -330,77 | -294,74 | -300,00 | -448,78 | -225,00 | -190,36 | 0,00 | |
Cashflow1,7 | -0,51 | -0,55 | -0,70 | -1,67 | -1,28 | -1,43 | 0,00 | |
Ergebnis je Aktie8 | -0,35 | -0,48 | -0,40 | -0,68 | -0,44 | -0,58 | -0,36 | |
Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Baker Tilly
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INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
©boersengefluester.de | ||||||
Rubean | ||||||
WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
512080 | DE0005120802 | AG | 16,72 Mio € | 16.09.2016 | 8FWH3GW6+2H |
KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
-29,00 | 0,00 | 0,00 | -11,43 | 2,23 | -11,68 | 20,17 |
Dividende '2022 in € |
Dividende '2023 in € |
Dividende '2024e in € |
Div.-Rendite '2024e in % |
0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
21.08.2024 | 04.04.2024 | 16.07.2024 | 05.11.2024 | 28.06.2024 |
Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
-16,41% | -22,15% | -34,18% | -25,16% | -9,90% |
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