Rubean AG
ISIN: DE0005120802
WKN: 512080
07 November 2024 09:06AM

Original-Research: Rubean AG (von NuWays AG): Buy

Rubean AG · ISIN: DE0005120802 · EQS - Analysten
Land: Deutschland · Primärmarkt: Deutschland · EQS News ID: 21209

Original-Research: Rubean AG - from NuWays AG

07.11.2024 / 09:05 CET/CEST
Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQS Group AG.
The issuer is solely responsible for the content of this research. The result of this research does not constitute investment advice or an invitation to conclude certain stock exchange transactions.


Classification of NuWays AG to Rubean AG

Company Name: Rubean AG
ISIN: DE0005120802
 
Reason for the research: Update
Recommendation: Buy
from: 07.11.2024
Target price: EUR 8.50
Target price on sight of: 12 months
Last rating change:
Analyst: Frederik Jarchow

Q3 figures in line with estimates // Roll-out in full swing

Topic: Rubean published an interim statement with details on sales and personnel expenses that both developed as expected. In detail:

9M sales grew by 117% yoy to € 1.3m, in line with our estimates of € 1.4m, mainly driven by the further roll-out of SoftPOS that continues to materialize. Especially the cooperation with Europeans largest shoe reseller Deichmann contributed strongly to the Q3 results.

EBITDA should have improved to € -1.9m (eNuW) thanks to increased sales strict, cost discipline, i.e. visible in reduced 9M personnel expenses of € 2.1m (-6% yoy). Material expenses as well as other operating expenses should have remained stable yoy (eNuW).

Overall, Rubean is seen well on track: With >50k terminals live in Germany and Spain, Rubean is the market leader in both countries. In those countries, but also abroad, Rubean is now serving 1) logistic companies (CoD - Cash on Delivery) such as Correos, GLS, dpd and SEUR, 2) retailers such as REWE, Deichmann and snabble, 3) hospitality companies such as CTS eventim, Gewinnblick, Ordermann and Waldbühne Berlin as well as 4) banks and acquirers such as Sparkasse, BBVA, Global Payments and emerchantpay. As recent customer wins (i.e. Deichmann) just start to materialize, we expect a strong sales ramp-up going forward, even without new customer wins that we consider as very likely. Planned sales of c. € 1m in Q4 are in reach, in our view. With that Rubean would reach its sales guidance of € 2.2-2.5m (135% yoy at midpoint) in line with our estimates.

Strong Pipeline of more well-known potential customers. As Rubean is currently in negotiations with potential customers in dozens of countries not only in Europe, but also in LATAM & US, we expect further major customer wins within the next weeks and months, additionally carrying sales growth beyond 2024. In light of the rapidly growing market for mobile payment acceptance systems we further expect Rubean to achieve profitability within FY25 and consider management’s mid-term vision of € 10+m in sales and 40+% EBIT-margin by FY27 as reasonable.

BUY with a unchanged PT of € 8.50, based on our DCF.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/31209.pdf
For additional information visit our website: www.nuways-ag.com/research

Contact for questions:
NuWays AG - Equity Research
Web: www.nuways-ag.com
Email: research@nuways-ag.com
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/nuwaysag
Adresse: Mittelweg 16-17, 20148 Hamburg, Germany
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Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG beim oben analysierten Unternehmen befinden sich in der vollständigen Analyse.
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2024415  07.11.2024 CET/CEST

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Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL. 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024e
Umsatzerlöse1 0,13 0,19 0,24 0,41 0,64 0,83 0,00
EBITDA1,2 -0,40 -0,50 -0,66 -1,68 -1,24 -1,45 0,00
EBITDA-Marge3 -307,69 -263,16 -275,00 -409,76 -193,75 -174,70 0,00
EBIT1,4 -0,41 -0,52 -0,68 -1,85 -1,40 -1,60 0,00
EBIT-Marge5 -315,39 -273,68 -283,33 -451,22 -218,75 -192,77 0,00
Jahresüberschuss1 -0,43 -0,56 -0,72 -1,84 -1,44 -1,58 0,00
Netto-Marge6 -330,77 -294,74 -300,00 -448,78 -225,00 -190,36 0,00
Cashflow1,7 -0,51 -0,55 -0,70 -1,67 -1,28 -1,43 0,00
Ergebnis je Aktie8 -0,35 -0,48 -0,40 -0,68 -0,44 -0,58 -0,36
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Legende

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Baker Tilly

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Rubean
WKN ISIN Rechtsform Börsenwert IPO Einschätzung Plus Code
512080 DE0005120802 AG 16,72 Mio € 16.09.2016 8FWH3GW6+2H
* * *
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV KBV KCV KUV
0,00 0,93 0,00 -11,43 2,23 -11,68 20,17
Dividenden
Dividende '2022
in €
Dividende '2023
in €
Dividende '2024e
in €
Div.-Rendite '2024e
in %
0,00 0,00 0,00 0,00%
Finanztermine
Hauptversammlung Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
21.08.2024 04.04.2024 16.07.2024 05.11.2024 28.06.2024
Performance-Angaben
Abstand 60-Tage-Linie Abstand 200-Tage-Linie Performance YtD Kursveränderung 52 Wochen IPO
Akt. Kurs (EoD)
-2,11%
4,64 €
ATH 15,00 €
-16,41% -22,15% -34,18% -25,16% -9,90%

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