Original-Research: EDAG Engineering Group AG (von Montega AG): Kaufen
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Original-Research: EDAG Engineering Group AG - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu EDAG Engineering Group AG
H1: Ergebnisverbesserung durch Effizienzmaßnahmen – Top-Line-Guidance konkretisiert EDAG hat im ersten Halbjahr 2026 trotz des weiterhin herausfordernden Marktumfelds eine deutliche operative Verbesserung erzielt. Während die Top Line weiterhin unter dem Vorjahresniveau lag, konnte die Profitabilität insbesondere aufgrund der eingeleiteten Effizienzmaßnahmen spürbar verbessert werden. Positiv hervorzuheben ist zudem die dynamische Entwicklung im Defence-Geschäft. Die erfolgreichen Kapitalmaßnahmen haben zudem die finanzielle Flexibilität des Konzerns deutlich erhöht. [Tabelle] Top Line bleibt unter Druck – Dynamik verbessert sich: Mit einem Q2-Umsatz von 162,6 Mio. EUR verzeichnete EDAG zwar weiterhin einen Rückgang von 6,7% yoy, konnte die negative Dynamik gegenüber Q1 (-10,8% yoy) jedoch deutlich reduzieren. Insgesamt lag der H1-Umsatz damit bei 334,4 Mio. EUR und 8,8% unter dem Vorjahreswert. Belastend bleibt insbesondere das Mobility-Geschäft, in dem die weiterhin sehr vorsichtige und verzögerte Investitions- und Vergabepraxis der OEMs die Nachfrage nach Entwicklungsdienstleistungen begrenzt, während das Defence-Geschäft weiterhin dynamisch gewachsen ist. Die Absenkung der Umsatzprognose auf eine Bandbreite von -5% bis 0% yoy für 2026 kommt u.E. nicht überraschend. Wir hatten bereits mit einer Anpassung der Guidance gerechnet und liegen mit unserer bisherigen Umsatzprognose von -3,6% innerhalb des neuen Zielkorridors. Entsprechend sehen wir aktuell keinen Anlass, unsere Top-Line-Schätzungen anzupassen. Deutliche Margenverbesserung trotz Einmaleffekten: Das adjusted EBIT verbesserte sich im H1 auf 0,3 Mio. EUR nach -7,6 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum. Wir führen die Verbesserung insbesondere auf die bereits umgesetzten Restrukturierungsmaßnahmen sowie die zunehmende Nutzung internationaler Delivery-Strukturen (u.a. in Indien) zurück. Die Entwicklung bestätigt damit zunehmend unsere Einschätzung, dass die Maßnahmen zur Anpassung der Kostenbasis greifen und sich die operative Profitabilität auch bei noch ausbleibender Top-Line-Erholung verbessern kann. Die Differenz zum berichteten EBIT in Q2 i.H.v. -5,2 Mio. EUR ist im Wesentlichen auf die von uns erwarteten Sondereffekte im Zusammenhang mit der Kapitalerhöhung zurückzuführen (Transaktions- und Beratungskosten), die wir nun auch in unserer EBIT-Prognose berücksichtigen. Für das Gesamtjahr bestätigte EDAG die Prognose mit einer adjusted EBIT-Marge von 0-3%. Fazit: Die Q2-Zahlen haben weiterhin ein gemischtes Bild gezeigt. Einer weiterhin negativen, aber sequenziell verbesserten Entwicklung im Automotive-Geschäft steht das anhaltend hohe Wachstum im Defence-Bereich gegenüber. Die erfolgreiche Kapitalmaßnahme reduziert gleichzeitig den finanziellen Druck und schafft zusätzlichen Spielraum für die strategische Transformation. Wir bestätigen daher unsere Kaufempfehlung bei einem konstanten Kursziel von 5,50 EUR. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet Kontakt für Rückfragen: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 Web: www.montega.de E-Mail: info@montega.de LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
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2391846 01.09.2026 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026e | ||
| Umsatzerlöse1 | 653,46 | 687,62 | 795,05 | 844,78 | 821,91 | 713,60 | 702,00 | |
| EBITDA1,2 | 24,39 | 67,78 | 90,55 | 95,31 | 43,86 | -1,62 | 0,00 | |
| EBITDA-Marge3 | 3,73 | 9,86 | 11,39 | 11,28 | 5,34 | -0,23 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | -20,46 | 26,03 | 51,07 | 53,94 | -3,43 | -42,10 | 0,00 | |
| EBIT-Marge5 | -3,13 | 3,79 | 6,42 | 6,39 | -0,42 | -5,90 | 0,00 | |
| Jahresüberschuss1 | -23,40 | 11,42 | 28,86 | 28,90 | -14,41 | -43,68 | 0,00 | |
| Netto-Marge6 | -3,58 | 1,66 | 3,63 | 3,42 | -1,75 | -6,12 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | 150,11 | 23,59 | 34,00 | 40,74 | 94,08 | 4,46 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | -0,94 | 0,46 | 1,15 | 1,16 | -0,57 | -1,74 | -0,29 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,20 | 0,55 | 0,55 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Deloitte
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| EDAG Engineering Group | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A143NB | CH0303692047 | AG | 118,50 Mio € | 02.12.2015 | 8FVFGC8P+FV | |
| KGV 2027e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 12,15 | 20,25 | 0,60 | 27,97 | 0,74 | 26,59 | 0,17 |
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Dividende '2023 in € |
Dividende '2024 in € |
Dividende '2025e in € |
Div.-Rendite '2025e in % |
| 0,55 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 17.06.2026 | 07.05.2026 | 26.08.2026 | 05.11.2026 | 26.03.2026 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| +1,09% | -18,93% | -36,67% | -54,07% | -83,37% |
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