Original-Research: Frequentis AG (von BankM AG): Halten
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Original-Research: Frequentis AG - von BankM AG
Einstufung von BankM AG zu Frequentis AG
Wachstumsfortsetzung erwartet, u.a. Drohnen-Management birgt mittelfristig große Chancen Die Frequentis AG (ISIN ATFREQUENT09, General Standard, FQT GY) hat mit den vorgelegten Geschäftszahlen [Umsatz: € 580 Mio. (+21%) EBIT: € 46,8 Mio. (+46%) EPS: € 2,13 (+28,6%)] überzeugt. Auftragseingang [€ 680 Mio. (+16,5%)] und Auftragsbestand [€ 795 Mio. (+10%)] implizieren, dass sich das kraftvolle Wachstum auch in 2026 fortsetzt – trotz eines Sondereffekts (Claim-Settlement/Vergleich) in Höhe von rd. € 8 Mio. in 2025, der die vergleichbare Basis anhebt. Der Sondereffekt ist auch der Grund, warum die EBIT-Marge für 2026 (Guidance: rd. 7%) unterhalb des 2025er Wertes (8,1%) liegen wird. Mittelfristig sollte sich die Segmentmarge des (in der Transformation befindlichen) ATM-Segments (2025: 4,9%) jedoch an die des (transformierten) PST-Segments (2025: 15,0%, rd. 11% ohne Sondereffekt) weiter annähern können und damit die Konzernmarge deutlich heben. Vor dem Hintergrund eines organischen Wachstums um 10% und dem perspektivischen Margenausbau ist die Frequentis-Aktie mit einem 2026er KGV von ca. 36 in unseren Augen fair bewertet. Unsere aktualisierte DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 72,24. Wir bestätigen unser Rating „Halten“. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Frequentis_20260415_BasisstudienUpdateBankM Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i Kontakt für Rückfragen: BankM AG Daniel Grossjohann Dr. Roger Becker, CEFA Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42, -46 Fax +49 69 71 91 838-50 Email: daniel.grossjohann@bankm.de; roger.becker@bankm.de
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2309110 15.04.2026 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026e | ||
| Umsatzerlöse1 | 299,37 | 333,53 | 385,97 | 427,49 | 480,31 | 580,14 | 640,00 | |
| EBITDA1,2 | 41,92 | 46,51 | 45,63 | 44,17 | 54,13 | 66,94 | 67,40 | |
| EBITDA-Marge3 | 14,00 | 13,95 | 11,82 | 10,33 | 11,27 | 11,54 | 10,53 | |
| EBIT1,4 | 26,81 | 28,97 | 24,99 | 26,65 | 32,10 | 46,75 | 45,00 | |
| EBIT-Marge5 | 8,96 | 8,69 | 6,48 | 6,23 | 6,68 | 8,06 | 7,03 | |
| Jahresüberschuss1 | -3,39 | 20,77 | 18,88 | 19,98 | 23,54 | 33,65 | 34,00 | |
| Netto-Marge6 | -1,13 | 6,23 | 4,89 | 4,67 | 4,90 | 5,80 | 5,31 | |
| Cashflow1,7 | 54,75 | 48,75 | 14,22 | 25,66 | 22,05 | 49,09 | 53,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | -0,30 | 1,50 | 1,41 | 1,38 | 1,65 | 2,12 | 2,40 | |
| Dividende8 | 0,15 | 0,20 | 0,22 | 0,24 | 0,27 | 0,30 | 0,33 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: BDO
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Frequentis | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A2PHG5 | ATFREQUENT09 | AG | 1.002,64 Mio € | 14.05.2019 | Halten | 8FWR587M+JQ |
| KGV 2027e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 29,38 | 22,92 | 1,28 | 58,98 | 5,28 | 20,43 | 1,73 |
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Dividende '2023 in € |
Dividende '2024 in € |
Dividende '2025e in € |
Div.-Rendite '2025e in % |
| 0,24 | 0,27 | 0,30 | 0,40% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 19.06.2026 | 11.08.2026 | 09.04.2026 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| +1,51% | +11,18% | +5,15% | +125,37% | +319,44% |
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